時価発行価格規制撤廃

規制から撤廃へ

旧大蔵省は平成５年１２月から平成２年の４月以降に停止されていた時価発行を、優良企業のみに認めたが、平成８年３月に時価発行増資の規制を撤廃した。時価発行価格の規制は市場からの有利な直接資金の導入のため、バブル期に大量に時価発行増資を行いバブル相場を崩壊させたことによって実施されたものである。その一方で政府は規制緩和の推進をしていたが、株式市場の資本調達という基本機能を復活させるためについに規制を撤廃した。それに対して証券界の自主ルールである時価発行ルールは、企業に収益への影響を考慮、配当方針についての情報開示を求めた。